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  2. 移动互联网

    净亏损扩大摩拜成拖累美团2019年日子不好过

    2019/3/12 6:17:00

     昨天美团点评发布了2018年度业绩该集团于年内收入为652.27亿元人民币单位下同同比增长92.3%毛利为151.05亿元同比增长23.6%公司权益持有人应占年内亏损为1154.8亿元同比增长5.1倍每股基本亏损为42.40元不派息

    公告显示经调整EBITDA及经调整亏损净额分别为人民币负的47亿元及人民币85亿元同比分别增长75.9%及198.6%

    成本上升亏损扩大

    美团点评在2017年的研发开支为36亿元2018年为71亿元增长了35亿元此外美团点评可转换可赎回优先股的公允价值变动由2017年的亏损151亿元增至2018年的亏损1046亿元此乃由于公司?#20048;?#22823;幅增加该?#20048;?#26681;据公司股份于2018年9月首次公开发售时的发售价确定

    美团点评全年营收652亿元外卖数据为收入381.4亿元同比增长81.4%占总收入超过58%餐饮外卖交易笔数从2017年的40.9亿笔增至2018年的63.9亿笔增长56.3%2018年日均餐饮外卖交易笔数1750万笔从财报数据可以得知外卖业务仍然是美团点评的业务核心可是2019年外卖大盘的增速很可能将呈现放缓趋势行业竞争也将进一步升级势必会影响美团外卖业务的份额及表现

    财报中还有数据显示新业务及其他部分的交易金额由2017年的280亿人民币增加了99.8%到2018年的112亿元新业务及其他分部收入由2017年的人民币20亿元增至2018年的人民币112亿元同比增长450.3%2018年新业务及其他分部的毛利率为-37.9%而2017年为46.0%美团点评在财报中解释称这是因为2018年在为消费者及商家提供新商品服务品类这一层面加大了投资

    另外还有一组关键数据不容忽视2018年第四季度亏损净额为18.62亿元同比增长34.4%全年亏损净额为85.17亿去年为28.53亿同比增长198.6%根据财报披露信息可以知道的是亏损主要是由于持续扩大的销售营销成本研发开支和行政开支

    ?#37096;?#20197;说亏损增加与卖业务补贴率提升to B业务?#24230;?#39640;等有直接关系扩展to B业务势必会增加前期的?#24230;?#22240;此也将带来一定的持续性亏损

    在财报中我们还可以看到快驴等新业务增长迅速对GTV交易金额和收入端贡献显著财报显示美团点评新业务及其他实现收入112.4亿元较2017年的20.4亿元增长450.3%

    与此同时快驴的快速增长?#19981;?#24102;来?#24230;?#21387;力但平台业务推广的前期?#24230;?#36739;大因此其收入端高速增长的同?#24065;?#20276;随着成本的大幅增加可以看到2018年新业务及其他分部的毛利率为负37.9%而2017年则为正46%究其原因是?#24230;?#27604;重加大

    不仅如此新业务与美团的核心外卖也是环环相扣美团点评也是深谙其中的关系因此在2019年1月的2019美团外卖产业大会上美团点评宣布?#24230;?10亿元人民币用于支持商家足以见美团对B端业务的重视

    根据凤凰科技的报道B端激?#19994;?#21516;业竞争仍然是美团点评面临的主要风险因素而且互联网行业技术模式用户等各个方面均存在被颠覆的可能也就是说to B业务具有长期发展?#21344;?#20294;不能回避的是美团点评需要面对严酷的外部竞争

    一方面在商家端的竞争上美团与阿里巴巴本地生活服务口碑的竞争态势进一步升级2019年1月6日阿里本地生活服务公司总裁王磊宣布将实行暖冬计划大幅降低商家费率当月美团也宣布了110亿计划平台间针对商?#19994;?#20105;夺已经接近赤膊

    另一方面供应链平台快驴也在承受着来自阿里的阻击就在快驴的增长逐渐刷新美团财报该项业务数据的时候饿了么也决定重启其供应链平台有菜准备向餐馆推广该生鲜供应链平台应对快驴的增长

    此外此前入局的宋小菜美菜以及社区团购?#30830;?#38754;也都在这块生鲜供应链的蛋糕前卡住位置上述行业内分析人士认为在C端红利渐少争夺战的焦点也将转向B端的商家针对商?#19994;?#21508;项服务业务将是平台间的新战场

    摩拜在美团点评的尴尬地位

    最近摩拜也将大幅度调整战略正在全面撤出海外市场把更多的工作重点放回国内亚洲以外地区即将进行更多裁员其中可能包括?#20998;?#21644;美国最?#21344;?#21010;就是只在国内开展业务

    这几年里无论是哪家共享单车公司都没有?#19994;?#22826;好的商业盈利模式仅仅依靠收取用户使用单车每小?#24065;?#20803;钱的营收模式根本无法让公司形成自我造血能力于是各家共享单车厂商只能不断从资本市场上通过多轮融资来支撑下去而当资本市场最终失去耐心的时候也就是这个领域到了接受最严格考验的时候失去了融资的共享单车显然不足以自我成长

    因此共享单车不赚钱是大?#19994;?#20849;识早期摩拜和ofo都是靠大量收取?#33322;]次?#24341;投资因为投资可以靠收取用户?#33322;?#24555;速回本但是以往ofo的摩拜都没有料到收取?#33322;?#21518;会出现的局面ofo遭遇?#25628;航录?#25705;拜还算?#20197;ˣ?#25454;去年美团点评公布的财报里发现摩拜亏?#21344;?#21313;亿?#33322;w?#24184;亏被美团点评收购后由美团点评承担才不至于出现无法收拾的局面

    曾经摩拜和ofo在发展的时候也没有忘记扩张国外市场但是随着现在国内市场大规模亏损注定不能兼顾海外市场甚至可能海外市场也和国内市场一样都是亏本运营

    ofo挺?#19978;?#30340;从摩拜被收购后再也没有新资金注入无力再同时维持国内和国外的市场早已?#29260;?#28023;外市场连海外运营部都撤销了摩拜也有海外业务被美团点评收购后不缺钱有可能再扩大海外市场但现在没有扩大海外市场并有可能全部关闭这也是有原因的

    ?#23548;?#19978;美团点评收购摩拜是个巨大的坑从去年的财报上看摩拜没能为美团点评盈利反而还要美团点评不断给摩拜输血从一开始美团点评收购摩拜花了155亿并承担摩拜81亿的?#33322;?#20111;空等于是花了200多亿收购了摩拜而和摩拜差不多规模的ofo现在估计才值30亿不到一年时间ofo就亏到这样的地步摩拜要是没被美团点评收购结局或许一样

    现在?#36864;?#32654;团点评营收不错但摩拜成为美团点评的一个败笔美团点评不可能一直给摩拜输血必须改变这个局面从之前对摩拜进行整合裁员到之后要把摩拜改名美团点评单车再到关闭这一切都是为了美团点评的发展

    摩拜的海外市场估计没有盈利假如是盈利状态而且又具备国际化布局和形象摩拜也不会选择关闭?#28909;缓?#22806;不赚钱而美团点评只是在国内发展为?#35009;?#35201;坚持发展海外市场

    自从美团点评收购了摩拜以后负担更重了不但集团自己要在o2o大花钱摩拜这边又要烧钱因为共享单车本来就是入不敷出的行业在未?#19994;?#21487;靠的盈利手段之前都?#20999;?#35201;供血而目前能看到的是现在美团点评是把摩拜都整合进美团点评将摩拜改名美团点评单车也是为了扩大美团点评的影响力让美团点评单车出现在大?#20013;?#24055;成为美团点评的活动广告除此之外摩拜的LBS服务可以帮助美团点评获取更多位置数据以及推广自有的支付也只有这些因素符合美团点评的目标

    互联网公司的关键价值在于高流量下的高频用户行为以及市场上的新需求供给方式和创新动力美团点评在这几个方面都进行着尝试未来会怎么样?#24418;?#21487;知但有一点可以肯定的是按照目前成本上升和摩拜拖后腿的态势美团点评的亏损必然会持续下去

    本文由互联网分析师于斌原创出品未经许可请勿转载


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