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  2. 互联网

    脱离360独立上市 鲁大师胜算几何

    2019/4/12 10:45:00

    撰文菲兹

    近日鲁大师向港交所提交了招股说明书国信证券香港成为其独家保荐人有消息称鲁大师将于4月11日通过港交所聆讯五月中旬正式上市

    从招股说明书来看鲁大师的财务数据表现不错2018年实现营业收入3.2亿元相比较于2017年的1.23亿元增长160.16实现净利润7661.9万元相比于2017年的5626.7万元增长36.17

    未来鲁大师要面临的不仅是PC流量几近饱和移动流量增长乏力的问题还有来自自身业务增长的压力

    姓鲁还?#20999;?#21608;

    鲁大师之所以姓鲁?#20445;?#19982;一个叫做鲁锦的人脱不开关系

    1999年底鲁锦开发了一款叫做Window优化大师的软件提供系统检测系统优化系统清理 系统维护四大功能模块及数个附加的工具软件通过这款软件鲁大师奠定了国内软件行业地位鲁锦更是被?#30340;?#31216;为中国优化第一人

    到了2008年鲁锦又推出另一款叫做Z武器的软件这是首款检查并尝试修?#20174;?#20214;的软件它能轻松辨别电脑硬件真?#20445;?#27979;试电脑配置测试电脑温度保护电脑稳定运行清查电脑病毒隐患优化清理系统提升电脑运行速?#21462;?#22312;推出后一年多的时间里迅速发展到几千万用户

    2009年7月Z武器正式更名为鲁大师

    2010年9月鲁锦携鲁大师加入360的免费软件起飞计划?#20445;?#35813;计划通过投资孵化合作及?#23637;?#31561;方式帮助免费软件领域创业者实现进一步发展此后创始人鲁锦淡出鲁大师?#21830;?#37326;接管而鲁大师也从原来的软件检测扩张现有软件硬件游戏业务以及金融娱乐领域

    企查查截图

    根据企查查发布的股权信息显示在目前的股权结构中周鸿祎控制的?#26412;?#22855;虎科技控股41.37成为控股股东田野直接持有29.52的股权为第二大股东也就是说目前的鲁大师?#23548;?#19978;姓周?#20445;?#21608;鸿祎的周

    卖广告背后的隐忧

    据招股书显示鲁大师电脑?#35828;?#26376;活市场份额占到98.8%移动?#35828;?#26376;活市场份额占到58.9%截至2018年底360鲁大师每月活跃用户近1.14亿人流量的激增助鲁大师近三年的业绩不断走高据招股书显示20162018年鲁大师营收分别为人民币6981万元1.22亿元和3.2亿元

    鲁大师招股书截图

    从营收的构成来看鲁大师2018年广告和网络游戏业务收入为2.17亿元占总营业收入的67.9%

    表面来看鲁大师的广告及游戏业务表现不俗但据招股书披露鲁大师大部分收益主要来自于360集团及嵩恒网络2016-2018年公司来自360集团包括360科技奇虎科技及世界星辉及趣游的总收益分别为4690万元5050万元及7180万元分别占总收益的67 .2%41 .2%及22 .4%同?#20445;?#26469;自嵩恒网络的收益分别为900万元4150万元及240万元分别占总收入的12.9%33.9%及7.5%

    数据来源艾瑞网

    在引流和广告的背后鲁大师面临?#29260;?#21488;粘性不够和用户流失的风险随着电脑的价格逐渐平民化大家对于跑分的需求越来越少而大部分安卓手机都自带优化服务这使得鲁大师的地位极其尴尬艾瑞数据显示从2018年3月至2019年2月的12个月中有8个月用户环比增长为负2月份用户增幅-7.1%

    鲁大师可能也意识到了广告业务及用户增速放缓带来的风险2018年开始自营手机电池手机配件二手数码设备等产品买卖

    但是从软件到硬件的跨度需要的不仅是流量支撑更需要强大工业设计供应链和?#24335;?#25903;持虽然鲁大师2016-2018年电子设备销售的营收分别为40.8万元231.7万元1.02亿元但是平均利润?#24335;?#20026;3%远低于广告业务更何况手机配件及二手数码产品的品牌辨识度不高很?#30740;?#25104;自有的消费群体

    尝试转型存挑战

    除了已有的电脑手机优化和硬件销售外鲁大师还尝试转型大数据公司

    鲁大师官网截图

    鲁大师官方中有专门的鲁大师实验室入口点击内容主要为电脑手机VR等产品的评测方法及数据报告

    通过对这些数据的整理?#22836;?#26512;鲁大师可以为奇虎360或者其他公司提供相应数据支持甚至提供用户习惯的培养方案这一业务的想象力将远超其原有业务

    今年4月1日鲁大师发布?#31216;菲?#27979;跑分体系LFM通过用跑分?#38381;?#19968;可见的形式对牛肉产品进行了量化评?#21462;?#34429;然现在看来这一举动更像是针?#38405;撑?#32905;粒零食的推广活动但是也打开了鲁大师跑分营销的?#32676;?#26410;来不排除与其他领域广告主合作的可能性

    有艾瑞分析师称鲁大师更像一个流量分发平台基于PC和手机流量做传统广告商的生意虽然流量公司卖广告的模式已经被验证过无数次但是鲁大师和一众优化跑分软件面临的是互联网红利在减少流量获取越来越难等问题鲁大师脱离360独立上市缺乏后续发展力

    结 语

    目前看来鲁大师?#28304;?#20110;优化软件行业领先地位但是各类替代软件层出不穷使得其用户粘性大大降低

    虽然目前鲁大师的营收还在?#20013;?#22686;长但是其主要营收来源流量变现主要依靠两大股东输血若其中一方合作出现变化则营收很可能出现大幅波动

    总体来看无论是尝试转型硬件销售还是大数据服务鲁大师未来仍面临不小的挑战即便能够成功登陆港交所短期内也难以实现爆发式增长

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